村田宣布9条MLCC产品线停产，三星电机押注AI——被动元件市场迎2018年以来最大变局

随着生成式AI基础设施的扩张，服务器级被动元件的供需正迅速收紧。全球第二大MLCC（多层陶瓷电容器）制造商韩国三星电机已锁定2027年MLCC销售额突破8万亿韩元的目标，并从今年下半年起对OEM客户上调直销价格。与此同时，全球第一大MLCC制造商日本村田制作所宣布对9条通用产品线启动停产（EOL）计划。在类似2018年超级周期的结构性变化中，全球被动元件供应链正走向新的格局。

AI基础设施重塑MLCC版图

生成式AI加速器和服务器的功率需求已从根本上改变了电路板上的被动元件构成。与传统通用服务器相比，AI服务器单机MLCC用量超过十倍，且规格要求急剧攀升。围绕高发热加速器，高耐热规格（如X6S标准）和高电容需求集中在小尺寸、高电容元件上。制造商正迅速将产能转向尖端产品，与消费类通用产品争夺产线资源。

三星电机：两年增长75%，MLCC将占公司营收近半

三星电机的快速增长得到一系列大型AI服务器合同的支撑。该公司2026年披露的三项AI服务器MLCC供应合同总额达1.8213万亿韩元（454亿+2951亿+1.0722万亿韩元），其中9月1日披露的单一合同（1.0722万亿韩元）创公司历史之最，占总额的58.9%。这些合同预计从2027年起全面交付。

据行业估算，三星电机MLCC销售额预计将从2025年的4.715万亿韩元增长至2027年的8.241万亿韩元，增幅约75%，占公司总销售额的45.7%。2026年上半年元件部门平均售价上涨13.9%，公司在AI服务器市场的份额已超过40%。长期依赖智能手机出货趋势的元件部门，正转变为以服务器高附加值产品为核心的营收结构。

91%产能利用率与激进定价：以涨价抑制通用需求

2026年半年报显示，三星电机元件部门第二季度末产能为6156亿颗，实际产量5614亿颗，平均产能利用率达91%，高电容MLCC产线已接近满负荷。

在供应能力接近极限的背景下，公司决定从2026年第四季度起直接上调对OEM和ODM客户的价格——不同于通常通过分销商进行的价格谈判，此举是对与主要客户直接签署的长期供应合同单价的罕见修订。

涨价幅度按品类明显分化：消费级X5R元件涨幅（25–30%）约为AI服务器用高耐热X6S元件（10–20%）的1.5至2倍。其意图是通过价格压力刻意抑制低毛利通用产品订单，将稀缺的洁净室和设备产能转向高毛利的AI服务器领域。

村田九条产品线停产重塑市场

在全球头号厂商方面，村田已向客户和分销商发出EOL通知，涉及9条MLCC产品线，包括主力消费类GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT，以及车规级GCM、GCJ、GCG、ZRA。最终订单日期为2028年3月31日，最终出货为2029年3月31日，受影响产品主要是相对较大的传统规格和低电容元件。

村田年销售额约1.8万亿日元，MLCC占一半以上。9条EOL产线约占MLCC销售额的10–20%（约900–1800亿日元）。从最终订单截止到最终出货之间的过渡期，预计将为台湾和韩国竞争对手创造大量转单机会。村田计划将资本投资集中于需要高密度贴装的小型超高电容元件和高可靠性汽车产品，逐步退出通用市场。

2018年超级周期重演？订单转向台湾，结构性变化不可逆

当前市场变化与2016–2018年冲击被动元件行业的供需结构相呼应。2016年，日本TDK宣布停产约280个消费类产品项目，转向汽车市场，村田随后削减部分通用产品。由此产生的供应短缺在2018年演变为历史性超级周期，MLCC交易价格暴涨数倍至数十倍。

当前需求增长空间更大于当年。服务器级MLCC需求随AI模型规模持续扩大，三星电机的增产已被主要云服务商吸收。加之村田9条产品线EOL，迫使消费类和工业设备制造商争抢替代供应来源。

主要受益者是中国台湾的国巨和华新科。台湾厂商已开始收到来自欧洲、美洲和亚洲客户关于替代产品和转单的询价。随着村田2029年3月最终出货期限临近，通用市场的领导权正向台湾企业转移，而日韩前两大厂商则在先进AI领域巩固高毛利地位。被动元件市场的分工已进入不可逆的新阶段。

来源：编译自XenoSpectrum报道